Чому одна компанія показує три різні виторги у трьох місцях

Пошукайте річний виторг будь-якої великої компанії у трьох місцях — і часто отримаєте три відповіді. Рідко тому, що хтось помиляється. Вони походять із чотирьох різних неоднозначностей: який рядок звіту, які дванадцять місяців, яка валюта і чи хтось узагалі перевіряв. Кожну з них варто вміти розпізнати.

Який рядок звіту про прибутки

Звітність Berkshire Hathaway за 2025 рік — найяскравіша ілюстрація. Сукупний виторг за рік, що завершився 31 грудня 2025 року, становив $371 444 млн. Виторг за договорами з клієнтами — страхові премії, перевезення BNSF, енергетика, виробництво, роздріб — $247 244 млн. Різниця у $124 млрд — це доходи від інвестицій і похідних інструментів, які рухаються разом із ринками, а не з тим, що робили операційні бізнеси. Воррен Баффет у листах до акціонерів роками застерігає не читати верхню цифру як міру бізнесу.

Нафтові мейджори діляться так само, але з іншої причини. У звітності Chevron за 2025 рік сукупний виторг та інші доходи — $189 031 млн, а продажі та інші операційні надходження — $184 432 млн; різниця це доходи від асоційованих компаній та інші статті. Звіт групи BP починається з продажів та інших операційних надходжень у $189 335 млн. Процитуйте «виторг» будь-якої з цих компаній, не сказавши, який рядок ви взяли, — і ви зробили вибір, не повідомивши про нього читача.

Які саме дванадцять місяців

Фінансові роки не збігаються, і розбіжність більша, ніж очікують. Фінансовий 2025 рік Apple завершився 27 вересня 2025 року. У Microsoft — 30 червня 2026-го. Фінансовий 2026 рік NVIDIA завершився 25 січня 2026 року. Три компанії, три «найсвіжіші річні цифри», що покривають три суттєво різні періоди — і для будь-чого циклічного вже саме це може дати двозначну відсоткову різницю між двома чесними порівняннями.

Назва тільки погіршує справу. «FY2026» у NVIDIA завершився в січні 2026-го, тобто покриває переважно календарний 2025 рік. «FY2026» у Microsoft завершився в червні 2026-го і покриває переважно першу половину 2026-го. Ті самі чотири символи описують періоди, які майже не перетинаються.

Яка валюта — і на який день

Компанії, які звітують не в доларах, додають другу рухому частину. LVMH показала виторг EUR 80,8 млрд за 2025 рік. Samsung Electronics — KRW 333,6 трлн. Переведення будь-якої з цих сум у долари вимагає обрати курс, і відповідь змінюється разом із курсом, а не з бізнесом.

За курсом на 8 вересня 2026 року — EUR 1 до USD 1,1625 — сума LVMH становить близько $93,9 млрд. Зруште євро на пʼять відсотків, і доларова цифра зрушиться на пʼять відсотків, хоча в LVMH не змінилося нічого. Будь-яка доларова цифра для компанії, що звітує в іншій валюті, — це насправді два числа: результат компанії й валютна котирувка з якогось неназваного дня. Джерело, що дає лише їхній добуток, викинуло половину інформації.

І чи хтось перевіряв

Четверта неоднозначність найменш цікава й найпоширеніша. Донедавна цей сайт показував ExxonMobil із річним виторгом $323,91 млрд. Ця цифра не відповідала жодному рядку виторгу, позначеному у власній формі 10-K ExxonMobil за 2025 рік: сукупний виторг та інші доходи становили $332 238 млн. Це був не вибір визначення, а просто помилка — і вона стояла на індексованій сторінці.

Інші були гірші. Shell показувалась зі $380 млрд проти звітного сукупного виторгу $266 886 млн — на 42% більше. BP із $220 млрд проти $189 335 млн. Chevron із округлими $200 млрд. Усе це були правдоподібні округлі числа, яких ніхто не звірив із документом — і це тиха вада всього жанру: цифру, яка майже правильна, помітити значно важче за абсурдну.

Як перевірити самому

Для будь-якої компанії, що подає звітність до SEC, найшвидший шлях — не сама звітність, а XBRL-дані за нею. Ендпоінт company-facts на data.sec.gov повертає кожну позначену цифру, яку компанія подала, разом із номером подання, з якого вона взята. Тобто ви бачите і число, і документ, що його стверджує, не читаючи 300-сторінковий PDF.

Два теги несуть те, що зазвичай мають на увазі під виторгом: us-gaap:Revenues — сукупний рядок, і us-gaap:RevenueFromContractWithCustomerExcludingAssessedTax — продажі клієнтам. Компанії з одним рядком виторгу позначають лише другий; компанії з кількома — обидва. Іноземні емітенти, що подають форму 20-F, використовують таксономію IFRS: Shell і BP ідуть під ifrs-full:Revenue.

Кожен лічильник акцій на цьому сайті тепер посилається на конкретний документ і на цифру в тому вигляді, як її друкує цей документ, а автоматична перевірка не дає зібрати проєкт, якщо показник сторінки розійшовся з citation більш ніж на один відсоток. Це не заявка на безпомилковість — це заявка на те, що помилка тепер видима.