П'ять нафтових гігантів за секунду: $45 128 на вході — і дуже різні суми, що лишаються

Saudi Aramco, ExxonMobil, Shell, BP і Chevron разом відзвітували про $1 423,1 млрд виручки за 2025 рік. Якщо розподілити це на 31 536 000 секунд року, виходить $45 128 за секунду. Скільки з цього залишила собі кожна компанія, різниться сильніше, ніж майже в будь-якій іншій групі компаній на сайті: від приблизно 21 цента з долара до майже нуля.

Виручка за секунду

Першою є Aramco з $445,65 млрд виручки та інших доходів від продажів — $14 132 за секунду: серед компаній на сайті більше лише в Amazon, і більше, ніж у Apple, чиї $416,2 млрд за 2025 фінансовий рік дають $13 196 за секунду.

Далі ExxonMobil із сукупною виручкою та іншими доходами $332,24 млрд — $10 535 за секунду, і Shell з $266,89 млрд — $8 463 за секунду. BP і Chevron майже нарівні: продажі та інші операційні надходження BP — $189,34 млрд, $6 004 за секунду, сукупна виручка та інші доходи Chevron — $189,03 млрд, $5 994 за секунду. Це не зовсім той самий рядок звіту, і про це варто пам'ятати щоразу, коли дві нафтові компанії порівнюють за «виручкою».

Прибуток за секунду

Чистий прибуток Aramco — $93,39 млрд, або $2 961 за секунду. ExxonMobil заробила $28,84 млрд, $915 за секунду; прибуток Shell, що належить акціонерам, — $17,84 млрд, $566 за секунду; чистий прибуток Chevron — $12,30 млрд, $390 за секунду. Прибуток однієї Aramco був більшим, ніж у чотирьох інших компаній разом.

BP — виняток. Її прибуток, що належить акціонерам BP, за 2025 рік склав $55 млн — $1,74 за секунду, менше п'ятої частини тих $9,51 за секунду, які дає оцінка Forbes у $300 млн для Кріштіану Роналду. Порівняння зухвале, бо його цифра — до податків, а цифра BP — після, але воно показове. Власний улюблений показник BP, базовий прибуток за відновною вартістю, становив $7,5 млрд; різниця — це статті, які компанія вважає поза своєю базовою діяльністю, як-от списання й вплив руху цін на нафту на вартість запасів.

Чому прибуток змінився сильніше за виручку

Ціни на нафту й газ у 2025 році були нижчими, ніж у 2024-му, і виручка пішла за ними вниз: в Aramco вона впала приблизно на 7%, у Shell — приблизно на 6%, а в BP лишилася практично незмінною. Прибуток упав значно сильніше. Чистий прибуток ExxonMobil був приблизно на 14% нижчим, ніж у 2024 році, а Chevron — приблизно на 30%.

Причина в тому, що більшість витрат нафтової компанії не падає разом із ціною. Свердловини, платформи, нафтопереробні заводи, трубопроводи й персонал коштують приблизно стільки ж, хоч би скільки коштувала барель, тож падіння ціни здебільшого виходить з маржі. Той самий важіль працює й навпаки, коли ціни ростуть, — тому прибутки нафтових компаній коливаються від року до року значно сильніше, ніж їхня виручка.

Це пояснює й позицію Aramco. Саудівські родовища — одні з найдешевших у світі за собівартістю видобутку, тож із ціни кожного барелю більша частка лишається прибутком: близько 21 цента з долара у 2025 році, проти приблизно 9 в ExxonMobil і від 6 до 7 у Shell та Chevron.

Що показують лічильники

Сторінка кожної нафтової компанії на сайті показує виручку — з того рядка звіту, який називає її джерело, — рівномірно розподілену по року. Тож лічильники вимірюють, скільки грошей проходить через кожну компанію, а для нафтових компаній це переважно відображає ціну того, що вони продають. В Aramco $14 132 за секунду на вході перетворюються приблизно на $2 961, що лишаються; у BP $6 004 на вході перетворилися на $1,74 для її акціонерів.

Щоб перевірити будь-яку цифру, кожне посилання в джерелах веде до річних результатів компанії або її звітності на SEC EDGAR, де виручку й прибуток наведено в консолідованому звіті про прибутки. В одній із попередніх статей на сайті пояснено, чому одна компанія може показувати три різні цифри виручки у трьох місцях.